上海以陰雨天氣為主，市場成交更加低迷，機構監測的滬市線螺終端采購量日均環比下降1.77%，需求持續低迷對鋼價走勢形成明顯抑制。縱觀全國市場，上周，全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為390.1萬噸，增加2.3萬噸，增幅為0.59%；線材庫存量為74.8萬噸，減少2萬噸，降幅為2.6%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，全國綜合庫存總量為933.75萬噸，減少7.85萬噸，降幅為0.83%。總體來看，全國錐形管存連續第五周下降，目前的庫存水平較去年同期下降8.84%。但上周庫存降幅進一步趨緩，且螺紋鋼庫存量結束四連降，出現微幅增加，熱軋庫存則成為下降最為明顯的品種，顯示出隨著生產板材嚴重虧損，部分有產能轉移能力的鋼廠已盡量優先生產建筑鋼材為主，建筑鋼材市場供應壓力有所加大。據國家統計局數據，1-10月份國內房地產開發投資增速2.0%，比上月回落0.6個百分點，再創2009年3月以來的新低。而1-10月房地產市場銷售增幅較1-9月回落0.3個百分點至7.2%，新開工面積同比降幅達13.9%，錐形鋼管較1-9月降幅擴大1.3個百分點，土地購置面積大幅同比大幅下降33.8%，1-9月份持平。同時，10月末商品房待售面積達68632萬平方米，再創歷史新高，顯示房地產市場調整壓力繼續加大。11月10日，中央財經領導小組組長錐形鋼管日前提出要化解房地產庫存，促進房地產持續健康發展。這是十八大以來習近平首次對于房地產去庫存的表態，意味著后續的落地政策將會盡快出臺。同時，錐形鋼管目前中央針對房地產市場的表態也將影響今年年底的中央經濟工作會議，預計明年對樓市的政策態度將會更加寬松。但考慮到政策出臺到發揮效應仍需要一個過程，且政策預計將以樓市去庫存為主，對新開工刺激有限，預計房地產開發投資增速下行的局面短期仍難以得到改觀。11月13日，唐山松汀產正式宣布全面停產，員工全部放假，這是繼山西海鑫鋼鐵之后國內第二家500萬噸級規模的錐形管因高負債及資金鏈壓力停產，意味著我國鋼鐵行業已正式轉入痛苦的被動去產能進程。但考慮到錐形管企業對于地方政府在經濟增長、就業貢獻以及稅收來源方面依然發揮重要作用，國內鋼鐵行業去產能之路依然相當漫長。另據澎湃新聞報道，近日錐形鋼管多個區市下發通知，要求轄區內的多家企業限產、停產，時間為11月13日至11月27日，長達半個月之久。筆者查看蘇州市場政府辦公室印發的《關于蘇州市第四季度及重要敏感時段環境空氣質量管控方案的通知》，指出在2015年10月25日至11月27日，預測未來24小時PM2.5的空氣質量分指數日報數據超過100且有持續趨勢；PM2.5濃度降幅連續兩周低于7%，且天氣條件仍將不利空氣污染擴散。滿足以上兩個條件之一，在實施常態管控措施的基礎上，錐形鋼管全面實施強化管控措施。全市所有電力、鋼鐵、水泥、平板玻璃企業一律限產30%，錐形鋼管能停運的實施停運；除軌道交通施工工地外，錐形鋼管施工工地一律停止施工。考慮到《通知》所涉及的鋼廠名單僅有錐形鋼管即使啟動因出現惡劣天氣全面實施強化管控措施，工地停工所帶來的需要影響很可能將會大于鋼廠減產帶來的供給減少。因此，此次蘇州企業限產、停產總體對錐形管行業供需影響有限。分析師認為，綜合來看，當前盡管錐形管行業去產能出現加速跡象，但在各項投資增速持續下行的局面下，國內鋼市供大于求矛盾依然突出，錐形鋼管庫存繼續下降困難。加之行業資金的緊張以及成本下行，預計短期國內鋼價跌勢依然難改。