錐形鋼管已然成了原油的“難兄難弟”：去年以來，紐約原油期貨價格累計跌幅超過28%，同期大連錐形鋼管期貨價格下跌超過40%。2014年，原油與鐵礦石價格雙雙跌逾40%。 由于鐵礦石及鋼材的價格劇烈下跌，目前國內異型鋼管業普遍陷入虧損境地。倒逼之下，一些企業嘗試結合自身的購銷情況，利用大連錐形鋼管期貨風險管理，進行套期保值并取得較好的價格避險效果。 原油看紐約，鐵礦石看大連，如今“大連價格”成了國際錐形鋼管市場一大標桿。錐形鋼管報記者了解到，當前大連商品交易所正在推進鐵礦石期貨國際化，并已就相關方案征求市場意見，未來鐵礦石期貨有望成為境內特定品種期貨，實現境外投資者直接進行大錐形鋼管期貨交易，進一步提升中國在鐵礦石國際市場的價格影響力。 供需矛盾越來越尖銳 過去11年，錐形鋼管價格走了兩輪“過山車行情”。從2006年底開始，鐵礦石現貨價格快速上升，至2008年中期，錐形鋼管價格到達高峰，超過210美元/噸。在金融危機的沖擊下，價格很快跌回上升的起點即80美元/噸附近。 之后，錐形鋼管又展開一輪較為曲折的上升行情。至2011年中期，價格到達最高點190美元/噸之上。隨后便展開了漫長但曲折的下跌過程。至2015年底，錐形鋼管現貨已經跌破40美元/噸。從最高點超過210美元/噸跌至不足40美元/噸，跌幅超過80%。 此輪鐵礦石價格下跌，其最根本的原因在于供需失衡，即供應過剩，而需求嚴重不足。 從供應層面來看，當前錐形鋼管價格低迷，已經低于很多非主流礦(世界范圍內的礦石產能根據成本劃分，大致可以分為低成本礦與高成本礦，由于礦石成本曲線在一定價格范圍內相對平緩，超過某一價格則變陡峭，因此，低成本礦占據了全球絕大部分供應份額，稱之為主流礦，主要分布地區為巴西、澳洲)的成本價。對于這部分低成本主流礦石而言，其在逆境中最好的選擇便是繼續擴產，一來可以通過擠壓其他高成本非主流礦市場份額來一定程度上抵消價格下行給盈利造成的壓力；二來在規模經濟效應作用下可通過擴產攤低成本。 “雖然錐形鋼管的價格不能與以前同日而語，但錐形鋼管生產商并未有減產計劃和行動，且未來因擠出高成本廠商，排名靠前的幾大鐵礦石巨頭反而不斷增產以維持市場地位。”恒泰期貨分析師曹有明表示，這是錐形鋼管供給難見壓縮的根本原因。而且，最近一年來，錐形鋼管下跌25.9%，成品下跌16.9%，橢圓鋼管下跌14.8%，橢圓鋼管跌幅較上半年均有所收窄。
六角鋼管將何去何從？在目前樓市密集調控的背景下，八角鋼管這些搶得高價地的異型鋼管將面臨什么樣的處境？鋼鐵板材價格指數達到104.7點排名前三的鐵礦石供應商并未有減產的表示，反而不斷表示要增加產量。 據此前四大礦山(力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG)相繼公布的三季度產量報告顯示，除已經達產的FMG三季度產量基本持平外，其他三大礦山產量均創歷史新高。2016年四大礦山繼續擴產，加上羅伊山、英美資源合計仍有8000萬噸左右的增量，未來供應壓力依然突出。 從需求層面來看，由于橢圓鋼管中國經濟增速減緩，對作為工業原材料——錐形鋼管的需求正在逐漸萎縮。一位不愿具名的鋼廠人士指出，今年以來，錐形鋼管無論是生鐵產量還是粗鋼產量，均出現負增長，預計2016年產量將進一步下降，這樣的情況，除了在2008年金融危機期間短暫出現過之外，最近10年從未出現。 根據中國異型鋼管工業協會最新分析報告，2016年國內鐵礦石需求在10.73億噸，比2015年的11.2億噸下降了超過4%。中鋼協副會長朱繼民表示，中國經濟呈現新常態之后，消費占GDP的比重上升，固定資產投資占比下降，對鋼材消費需求也在下降，“總體來看，在今后較長一段時期內，鋼材市場的供需矛盾會越來越尖銳”。 產業鏈上下游慘淡經營 受供需失衡影響，又逢美元升值預期刺激，鐵礦石價格屢屢暴跌，這使得包括礦山及鋼廠在內的異型鋼管產業上下游，均出現較大經營風險。至去年11月底，全國163家鋼企中，虧損企業超過90%，幾乎是全行業所有企業都出現虧損。虧損面在擴大，虧損幅度在加大。 礦山日子也不好過。以全球最大的鐵礦石生產商巴西淡水河谷為例，其正面臨十年來首次虧損。淡水河谷發布的第三季度財報顯示，三季度凈虧損21.17億美元，而上季度則實現凈收入16.75億美元，同比擴大47%。而這也是十年來的首次虧損。 上述財報稱，相差的37.92億美元，主要原因在于本季度雷亞爾對美元匯率下跌了28%，而上季度該匯率則上漲了3%。業內人士分析稱，除其本幣貶值外，淡水河谷出現巨額虧損與鐵礦石價格同比大跌關聯度高，但其仍然逆市增產。 無獨有偶。中國最大的異型鋼管上市公司——寶鋼股份也在三季報中錄虧。寶鋼股份的三季報顯示，三季度銷售收入414.21億元，同比下降9.94%，凈利為-9.20億元，同比下降149.59%。在業績下滑背景下，寶鋼股份開始“節衣縮食”度過艱難時刻，其中包括調降員工薪酬。 整體來看，去年前三季度，中國大中型異型鋼管企業主業虧損加大，虧損額從一季度的110.53億元和上半年的216.8億元，公平性和代表性等特點，使其普遍成為各大宗商品國際貿易的定價基準。大商所鐵礦石期貨上市后，在服務產業和實體經濟發展方面發揮了積極作用，但市場參與者主要局限于國內，所形成的價格對國際市場的輻射力和影響力還不夠。國際化的品種需要一個國際化的期貨橢圓管市場，提升其對經濟的服務能力和水平。而且，目前正處于鐵礦石定價模式變革期，鐵礦石期貨國際化后，可以為市場提供一個公開、公平、合理的交易價格和有效的避險工具，穩定企業經營，促進產業平穩發展。 據介紹，至2015年末，國內鐵礦石期貨年累計成交2.60億手，成為國際上最大的鐵礦石衍生品市場；從參與者情況看，全年參與鐵礦石期貨交易的客戶數達到24.34萬戶，其中法人客戶4938家、其交易量和日均持倉量分別占33.3%和31.7%，參與產業客戶達到602家；期貨交割量達到79萬噸，交割順暢，合約和規則經受住了市場檢驗；期現價格相關性高，連鐵價格已經成為現貨市場貿易和境外衍生品交易的重要參考。 大商所相關負責人透露，當前大商所鐵礦石國際化工作進展順利，作為國際化的第一步，今年初海關總署已同意批準大連港開展保稅交割，4月份財政部和國稅總局已經批準保稅交割財稅政策；在推動境外投資者直接參與方面相關業務準備已基本完成，目前相關方案正在征求市場意見；交易所端和會員端的技術系統正在全力準備，市場推介工作已陸續開展。 業內人士表示，目前監管層已經提出了包括原油、鐵礦石在內的期貨特定品種概念，大商所希望能盡快向海外投資者開放鐵礦石期貨交易，實現鐵礦石期貨市場的國際化，從而改變內地商品期貨市場相對封閉的狀態。