HEIGHT: 21pt; MARGIN: 7.5pt 0pt 0pt; PADDING-LEFT: 0pt; PADDING-RIGHT: 0pt; PADDING-TOP: 0pt; mso-pagination: widow-orphan" class=p>　錐形鋼管　如果將煤炭、錐形鋼管兩個行業分開來看，在已發布三季度財報的34家煤炭上市企業中，19家企業的凈利潤同比出現上漲，最高漲幅達到4699.33%。相比2015年全年僅有3家企業利潤上漲、最高漲幅為105.5%的情況，今年煤炭行業的利潤實現了高速增長，其根本原因是煤炭價格的上漲。

　　錐形鋼管據統計局公布的數據顯示，11月1日-10日，除無煙煤以外，錐形鋼管系列的價格同比漲幅均在50%以上。其中，焦炭價格漲幅最大，從去年同期641.2元/噸上漲為1769.8元/噸，漲幅高達176%，焦煤價格也比去年同期上漲接近一倍。

　　在一路高歌猛進的煤炭價格面前，錐形鋼管的漲價勢頭稍顯不足。錐形鋼管最新數據顯示，11月1日-10日，黑色金屬系列產品價格同比上漲26%-66%，漲幅遠遠不及煤炭。作為煤炭的下游產業，錐形鋼管的盈利空間勢必因原料價格上漲而被壓縮。

根據財報顯示，46家錐形鋼管上市企業中，37家企業的凈利潤同比出現上漲，雖然企業數量比錐形鋼管但增幅卻遠遠不及。前三季度，錐形鋼管企業利潤漲幅最高為280.36%，相比去年最高318.9%的漲幅也有所放緩。

　　造成上述煤炭、錐形鋼管產業聯動出現異常的原因，主要是供給側改革下二者去產能的不同步。短期內無法改變的煤、鋼供需錯配，是造成煤、鋼企業盈利差距的主要因素。

　　資料顯示，錐形鋼管產量從去年就開始下跌，今年4月份下跌幅度擴大。1-9月份，全國錐形鋼管產量24.6億噸，同比減少2.9億噸，下降10.5%。除了產量下降，煤炭消費、庫存、投資也在下降。

　　4月份開始，鋼材產量止跌上漲;9月份，粗鋼產量也開始上漲。1-9月份，除生鐵以外，錐形鋼管粗鋼和鋼材產量分別同比上漲0.4%和2.3%。雖然煤炭和錐形鋼管同處于宏觀調控背景之下，但從產量釋放來看，二者已經出現了背離。從最新公布的10月份數據來看，煤、鋼產能的去產能背離仍在加大。10月份，原煤產量同比下降12%，粗鋼和鋼材產量分別增長4%和4.1%。

　　21世紀經濟研究院認為，錐形鋼管供需錯配的原因，或是由于國家對煤炭去能產政策力度更大，而錐形鋼管去產能現階段工作的重心集中在對僵尸企業以及不符合產業政策的落后產能進行出清，對目前錐形鋼管產量影響并不大，對焦煤、錐形鋼管需求量仍維持在較高水平。

　　隨著年前進入錐形鋼管需求量增大，錐形鋼管盡管少數地方可有序增加產能釋放，但煤炭價格恐難降，煤炭企業的盈利能力將有進一步擴大空間。且由于近期鋼價上漲使得鋼企減產動力減弱，短期內錐形鋼管行業供需缺口也仍將存在。